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新葡京网址:抢跑复工或助生产,难振投资

时间:2018-7-10 18:08:54  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:欧洲经济复苏减弱进一步确认,而美国挑起的贸易冲突未见明显改善,这为5月份出口增添了阻力。不过4月中国出口增速超市场预期,从相近的受关税摩擦影响的商品和不受关税摩擦影响的商品比较我们可以看出,出口商品针对贸易摩擦出现了抢跑现象,5月份还会持续。此外在进口方面,中国开放进口趋势未变。...

 欧洲经济复苏减弱进一步确认,而美国挑起的贸易冲突未见明显改善,这为5月份出口增添了阻力。不过4月中国出口增速超市场预期,从相近的受关税摩擦影响的商品和不受关税摩擦影响的商品比较我们可以看出,出口商品针对贸易摩擦出现了抢跑现象,5月份还会持续。此外在进口方面,中国开放进口趋势未变。在今年的博鳌论坛上,国家领导人表示中国将主动扩大进口,并希望发达国家放宽对中国高技术产品的出口管制。商务部也在进一步落实降低包括汽车和部分日用消费品的进口关税。预计5月出口或达2100亿美元,进口达1800亿美元,同比增速分别为11%和20%,皆较上月略有下滑。

制造业投资或持平前期

预计前5月制造业投资或与4月持平,各行业增速或继续分化。我们将制造业分为上游资源类、中游机械制造类和下游消费类,其中计算机及通信制造业、电器机械及器材制造业、纺织业等与出口需求关系较为紧密。

4月投资强劲反弹的权重行业主要包括非金属矿物制品业、金属制品业、通用和专用设备制造业,该类行业的反弹主要缘于冬季限产季结束企业加速开工及房地产开发投资需求不弱等因素。预计5月以上行业仍保持较高增速,但随着房地产和基建投资增速放缓,这些行业投资增速在今年后半年或有所回落。此外5月PMI强劲反弹,其中生产指数、新订单指数、采购量指数均有明显回升,产成品库存指数从47.2环比回落至46.1,表明企业生产热度有所回升。但新出口订单指数回升,或更多缘于贸易抢跑因素,预计前期受出口影响较大而投资下滑的企业可能更多处于观望状态,投资增速未必出现明显反转。综上,前5月制造业投资累计同比或与4月持平(4.8%)。


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